（一）環衛服務：市場持續擴容，行業集中度有所下降

全國財政社區環衛支出降速放緩。2013-2019 年，全國財政社區環衛支出從1163.80 億元增加至2844.81億元，年均保持10%以上的增速。2020 年后受疫情影響，政府防疫財政支出增加，社區環衛支出呈現下降趨勢。2022 年社區環衛支出為2430.5 億元，同比下降3.58%。

（近十年環衛社區財政支出）

近年來中國清掃保潔面積及公廁數量均保持增長趨勢。2022 年，中國城市及縣城清掃保潔面積分別為1081814 / 311052萬立方米，增速分別為5% / 4%。2022 年城市建有193654座公廁，同比增長5%，縣城建有61610 座公廁，同比增長5%。

（近十年全國清掃面積及公廁變化情況）

中國城市及縣城市容環衛專用車數量不斷增加，分別從2013 年126552 / 35096 輛增長至2022年341628/8585輛，受疫情影響近三年環衛專用車增速有所放緩。鄉鎮生活垃圾中轉站數量呈現波動趨勢，2022 年共有8583 座鄉鎮生活垃圾中轉站，同比下降8.19%。

（近十年環衛車及垃圾中轉站變化情況）

當前中國城市及縣城傳統環衛行業市場空間或已達到 2676 億元。根據《2022 年中國城鄉建設統計年鑒》，全國城市和縣城道路清掃保潔面積約為139.29億平方米，生活垃圾清運量約為3.12 億噸，公共廁所數量約為25.53萬座。將經典環衛項目的費用代入數據中，測算出全國城市和縣城環衛市場年運營規模約為2675.56億元。

（環衛市場年運營規模測算）

傳統環衛市場近年來持續擴容，2022 年全國新簽合同年化總額和全國新簽合同總額均創歷史新高。2022 年新簽合同金額大幅提升至 2,510 億元，同比增加 16.0%，金額數創下歷史新高。新簽合同年化金額持續增加，2022 年全年全國新簽合同年化總額創歷史新高達到823 億元，同比增長14.9%。

（近五年新簽合同額及年化額變化）

行業集中度下降，頭部企業仍有較快增長。2018-2022年，行業龍頭公司環衛服務收入總和持續增加，新增合同總額和年化額前六市占率均呈現下降趨勢，2022 年CR6 新增合同總額市占率為 15.1%，CR6 新增合同年化額市占率為 7.7%。從環衛服務營收層面上看，除啟迪環境和福龍馬外，頭部企業都保持了超過 10%的同比增速，其中盈峰環境環衛服務業務實現37.45%的同比增長，傲視群雄。

（22年頭部企業環衛服務市場增速）

（二）環衛裝備：政策催化新能源裝備放量

2023 年2 月3 日，工業和信息化部、交通運輸部等八部門在全國范圍內啟動了公共領域車輛全面電動化試點，對新能源環衛裝備行業形成重要催化，我們將重點內容總結歸納為以下三點：

（1）時間表&主要目標：試點期為2023—2025 年。主要目標為車輛電動化水平大幅提高。

試點領域新增及更新車輛中新能源汽車比例顯著提高，其中城市公交、出租、環衛、郵政快遞、城市物流配送領域力爭達到80%。

（2）申報&實施：試點區域可分為三類：一類以北上廣深江浙等發達地區為主，區域內試點城市新能源車輛推廣數量（標準車折算，下同）力爭達到 10 萬輛；二類以寧波、大連、青島等新一線城市為主，推廣數量力爭達到 6 萬輛；三類以中西部省份為主，推廣數量力爭達到 2 萬輛。新能源環衛車的數量與各地方政府對環境衛生的財政傾斜力度相關，無法精準量化。

（3）保障措施：工業和信息化部、交通運輸部將會優先推薦其重點項目納入中央基建投資補助范圍，研究將公共領域新能源汽車產生的碳減排量納入溫室氣體自愿減排交易機制。

與原有政策區別：該政策較《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》力度更大，主要體現在 1.范圍擴大：試行區域由國家生態文明試驗區、大氣污染防治重點區域擴大至全國試點；2.明確時間節點：本次試點工作進一步細化了時間階段，將實施時間明確為2023-2025年。

疫情影響銷量，滲透率與政策目標相差較大。2019年國內環衛裝備整體銷量約為 10.98萬臺，同時根據上市公司新能源裝備銷量市占率、汽車總站網和強險數據綜合來看，2019年新能源環衛裝備銷量約為3013臺，銷量滲透率約為2.75%。2020 年疫情后政府的支付重心向防疫工作轉移，新能源環衛裝備的銷量增速有所下滑，2022 年新能源環衛裝備銷量約為4916臺，滲透率約為5.87%，與《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035 年）》（下文稱規劃）的 2025 年全國 20%新增及更新車輛滲透率和本次試點 80%新增及更新車輛滲透率目標均有較大差距。

本文數據參考：財政部2022年度決算、住建部《2022城鄉統計年鑒》、華創證券